看好橡膠需求前景 期貨市場仍在觀望

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 　　合約方面：

　　本周滬膠主力合約向下震蕩，資金快進快出。1701合約最終周五夜盤回升收盤價13950元/噸，1705合約走勢隨著主力合約，周五夜盤收盤價14335元/噸。本周行情變化仍處于震蕩之中，多空因素都有，市場上面對于合約難有明朗的行情判斷，普遍都在觀察老倉單的消化情況。同時合約換月也開始提前，周五1701合約持倉量233186手，1705合約持倉量130670手。市場上認為1705合約基本面更緊，上漲概率大過1701合約。

　　庫存方面：

　　1. 國內上海交易所庫存總量上周355046噸（+1142），持續增加；其中期貨倉單量為292570噸（-3110）。倉單總量仍在35萬噸位置，市場仍在等待17萬噸的老膠出庫。交割日期為15日，需觀察消費終端是否能消化此倉單。

　　2. 11月1日消息，截止10月底青島保稅區最新數據，橡膠庫存繼續下降0.12%至8.32萬噸，天然橡膠庫存持續降低，庫存下降2.26%至4.76萬噸。而復合膠庫存持穩。合成橡膠庫存稍有上漲，上漲3.39%至3.05萬噸。

　　下游方面：

　　1. 10月份重卡數據出爐，國內重卡市場銷售約67400輛，同比增長49%。月度漲幅創今年新高。據了解，9月份所實施的超限超載行為“重點整治階段”如期開展，各地基本上都嚴格執行治超新規定。從10月中下旬開始，各地運輸用戶陸續走出觀望狀態，再加上公路運價普遍上漲的吸引，換車浪潮由此到來。在這種環境下，重卡新車銷售受到了極大的刺激，預計全年重卡銷量將沖擊70萬輛大關。

　　2. 3日消息，美國海關發布公告，暫停征收反補貼稅。自2016年11月2日起將不再對進口中國的卡客車輪胎進行反貼補稅。同時繼續對此案進行最終損害進行投票，終裁時間預定為2017年1月19日。

　　其他新聞方面：

　　1. 據國外報告顯示，預計到2024年，全球乳膠一次性醫療用品市場將由2015年的41億美元增長至64億美元，年復合增長率為4.9%。全球乳膠醫用耗材市場在北美洲和歐洲等地區比較發達，而拉丁美洲和亞太地區等地區表現出巨大的增長潛力。2016年北美洲將占全球乳膠醫用耗材市場33%的份額。另一方面，亞太市場預計預測期內年復合增長率將擴大至5.8%。

　　2. 天然橡膠生產國協會（ANRPC）數據顯示，2016年1-10月ANRPC成員國天然橡膠供應量有望增加0.4%；天膠連續三年增速放緩。從2013年的增速5%，2014年增速降至1.9%，而2015年增速僅有0.8%。并表示當前供需面有利于產業發展。

　　小結：

　　目前東南亞主產的供應仍未體現，因為天氣的原因，ANRPC對今年產量的增產并未持有很大希望，預計產量增速有限。從膠價變動狀況來看，國內的對于橡膠需求還是比較緊張的，而國外方面漲跌不一。又逢11月份老膠出庫，市場上對于行情判決比較謹慎。

　　由于下游方面，重卡的超限超載政策執行力度的上升及物流運費的上升。重卡用戶逐漸走出觀望態度，重卡換車潮襲來，市場對于下游需求前景一片看好，同時美國方面3日消息宣布暫停反補貼稅，該消息進一步消除了市場對于下游輪胎提前消耗的顧慮。