國際輪胎巨頭減停產 國產替代迎出海擴張良機

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財聯社4月23日訊，生意社消息，日本輪胎制造商普利司通宣布，計劃逐步暫停日本各地工廠的生產活動。據統計，暫時關停的生產設施共有11處。

此前，固鉑暫停美洲工廠生產；倍耐力關停羅馬尼亞與意大利的生產，縮減產量；截至三月末，已經和考慮關閉的輪胎廠家超過100家。而國產輪胎企業多數工廠都在國內，目前基本全部恢復生產。

年內，多個輪胎制造商宣布上調價格。據東莞證券分析師黎江濤等觀點，從區域看，亞洲、歐洲、北美是世界輪胎行業的主要生產區域和消費區域，從近年的發展趨勢看，中國市場占有率未來的提升空間依然較大。

輪胎工業屬于資本、技術和勞動密集型產業。歐美等發達國家的高勞動力成本影響產品的競爭力，相對而言，亞洲地區具有低廉的較高素質的勞動力資源，全球輪胎工業的重心和投資正向亞洲地區發展中國家轉移。

輪胎行業消費屬性強，其需求剛性強于新車市場，波動小于新車市場。2019年全球輪胎需求約17.8億條，其中來源于更新需求占比約74%。米其林預計，長期來看，成熟市場輪胎需求復合增速約1%~2%，新興市場約5%~10%增速。

東莞證券指出，中國作為全球第一大汽車產銷國，汽車輪胎與其整車產銷地位不匹配，輪胎企業整體比較小，但成長速度相對較快。

受企業規模、資金實力和科研水平等因素影響，與國外先進輪胎廠商比，本土輪胎廠商研發投入較少，整體技術水平偏低，產品同質化情況嚴重。目前我國轎車輪胎市場約70%的市場份額由外資和合資輪胎企業占據，且本土品牌產品主要集中在替換市場。

2018年全球輪胎三強為日本普利司通、法國米其林、美國固特異，市場份額分別為14.8%、13.8%、8.5%，不斷呈現萎縮趨勢。雖然三巨頭地位仍然難以撼動，但是取代其市場份額的很大部分是中國的企業。

東莞證券認為，面對進口替代機會，看好中國優秀輪胎企業出海、全球化擴張，搶占海外市場份額。中國國內市場也面臨較大的進口替代機會。建議重點關注玲瓏輪胎等優質標的